二月，萬能險市場終于迎來了一個等待許久且在意料之中的重要事件：平安萬能險在逆勢堅守四個月之后，終于隨大流加入“降息大軍”，將旗下兩款萬能險產品的結算利率輕微下調。

　　下調依然稱雄

　　二月，中國平安宣布，當月個人萬能險年化結算利率為5%，較上月5.25%下調0.25個百分點；同時銀保萬能險年化結算利率為4.7%，較上月下調0.55個百分點。

 　　從右表中我們可以看到，自我國從去年下半年開始進入連續性減息周期，各主要保險公司的萬能險產品同樣進入了“降息”通道，絕大多數產品于2008年9月開始了持續性的降息過程。在這個過程中，中國平安可算是相當特立獨行，在8月和9月份兩次將結算利率從6%下降至5.25%后，就始終堅守5.25%的水平——即使同期其它公司繼續下降，平均水平已經下降至4%上下。

　　考慮到目前各投資市場的現實情況，5.25%的高結算利率多少有點“貼錢賺吆喝”的味道，不太可能持久。也正因此，本報在此前數月的萬能險盤點中始終強調不可過分看重部分月度的數據，高結算利率并不具有長期保證。而今次中國平安的下調，無疑亦證明了這個判斷。

　　不過，即使是經歷了二月下調之后，中國平安的萬能險結算利率依然傲視群雄。當然，平安在未來的月份中會否繼續快速下調結算利率，依然是個未知數。

　　太平人壽加入“破四”軍團

　　在本報跟蹤的主要萬能險產品中，二月又有一家加入“破四”軍團：太平人壽盈利多2007萬能險結算利率由一月的4.25%下調0.45個百分點至3.8%。

　　細看目前市場上主要的萬能險品種，結算利率無疑呈現“五四三”格局。除了中國平安此前苦守五點幾收益率以外，絕大多數公司均早早下調結算利率。其中下調的比較快的，比如中國人壽(601628,股吧)、太平洋安泰很早便已經進入了三點幾收益率的水平，而其它數家則依然在四點幾的水平苦苦堅守。伴隨太平人壽加入“破四”軍團后，本報跟蹤的產品中目前僅有新華人壽和泰康人壽的萬能險仍舊能夠保持四點幾的水平——當然在剔除了太平人壽之后，“四字軍團”亦迎來了平安銀保萬能險這個新軍。

　　至尊雙利顯優勢

　　本月，新華人壽的創新型雙重結算萬能險繼續維持上月水平，金包銀為3.65%的月度結算利率+0.55%的終了結算利率；而至尊雙利則為3.85%的月度結算利率+0.75%的終了結算利率。

　　將這兩款產品與新華的得意理財傳統萬能險相比，金包銀收益依然稍遜，但至尊雙利則已有優勢。根據本報統計，金包銀自2008年1月迄今的月度結算利率平均為4.36%，加上最新0.55%的終了結算利率，意味著投保人持有14個月的年化收益為4.91%（不考慮初始費用、退保費用等），而同期得意理財萬能險的平均收益為5.01%，仍有0.1個百分點的優勢。

　　至于2008年4月才推出的至尊雙利，迄今平均月度結算利率為4.5%，加上0.75%的終了結算利率，合計年化為5.25%；而同期得意理財萬能險的平均收益為4.84%，至尊雙利后來追上有了0.41個百分點的優勢。